Akvizice společnosti Activision-Blizzard společností Microsoft, největší transakce videoherní historie, je téměř dokončena. A to i přesto, že se americká Federální obchodní komise (Federal trade commission – FTC) pokusila nákup za téměř 70 miliard dolarů zbrzdit, ne-li úplně zastavit: Odvolací soud zamítl pokus Komise zablokovat realizaci transakce.
Máte ve firmě vyřešený případný výpadek elektřiny na déle než 24 hodin?
Regulační orgány však prohru nechtějí nechat být. Nové společné úsilí FTC a Ministerstva spravedlnosti, největších oponentů podobných megafúzí, má jejich uskutečnění do budoucna ztížit.
V jedenapadesátistránkovém dokumentu předkládají FTC a Ministerstvo spravedlnosti návrh nových pokynů, které se týkají zákonnosti fúzí mezi megakorporacemi. Obě instituce regulují mezistátní obchod ve Spojených státech a mají zákonnou pravomoc blokovat fúze a akvizice společností.
Důvody jsou různé, ale nejčastěji se jedná o ohrožení hospodářské soutěže – tak tomu bylo v případě poslední velké technologické fúze, která byla zablokována, a to při zmařeném nákupu společnosti T-Mobile společností AT&T v roce 2011. Tento případ byl však výjimečný; americké regulační orgány jsou ve vztahu k technologickým společnostem obecně považovány za vstřícné.
Nový dokument však nastiňuje přísnější přístup. Třináct rozsáhlých pokynů se týká široké škály situací, v nichž by FTC a Ministerstvo spravedlnosti mohli zasáhnout prostřednictvím přímých regulačních opatření nebo soudů. Některé z nich pokrývají oblasti, o nichž instituce hovoří historicky, jako například, že „fúze by neměly eliminovat podstatnou konkurenci mezi firmami“.
Jiné zjevně rozšiřují působnost regulačních orgánů a nárokují si pravomoc podle Shermanova antimonopolního zákona a Claytonova antimonopolního zákona z roku 1890, respektive 1914.
Například pátý pokyn: „ Nominální kontrola Googlu nad trhem s online vyhledáváním a reklamou nebo výhradní kontrola Applu nad aplikacemi dostupnými na iPadu a iPhonu by mohli spadat pod toto ustanovení.
Číslo sedm – „Fúze by neměly upevňovat nebo rozšiřovat dominantní postavení“ – by se mohlo týkat obou společností. Číslo devět – „Pokud je fúze součástí série více akvizic, mohou agentury zkoumat celou sérii“ – by se mohlo vztahovat právě na aktuální ambice Microsoftu související se společností Activision… alespoň pokud by byl pokyn aktuální zhruba před rokem.
Generální prokurátor USA Merrick Garland ve svém prohlášení k aktualizovaným pokynům uvedl: „Nekontrolovaná konsolidace ohrožuje svobodné a spravedlivé trhy, na nichž je založena naše ekonomika. Tyto aktualizované pokyny pro fúze reagují na moderní tržní realitu a umožní ministerstvu spravedlnosti transparentně a účinně chránit americký lid před škodami, které způsobují protisoutěžní fúze.“
Federální vláda USA je v současné době pod kontrolou levicových Demokratů, přičemž prezident Biden dohlíží na neuvěřitelně slabou většinu v Senátu, zatímco Republikáni ovládají Sněmovnu reprezentantů a soudnictví s většinou 6:3 v Nejvyšším soudu. To činí ze soudního systému záložní plán pro každou velkou technologickou společnost, která se chce ještě více zvětšit.
Přesto soudy nemusí být pro korporace okamžitou výhrou, a to ani v tradičně podnikatelsky příznivých Spojených státech. Boje o to, zda určitá fúze porušuje regulační pokyny a zda jsou tyto pokyny skutečně v souladu se zákony, které Kongres napsal před více než sto lety, se mohou protáhnout na měsíce a roky soudních řízení a odvolání. Větší fúze se potýkají také s mezinárodními překážkami, zejména s Evropskou komisí, která je vůči technologickému průmyslu obzvláště ostražitá.
Zdvojnásobené úsilí Ministerstva spravedlnosti a FTC v boji proti konsolidaci na technologickém trhu a v dalších velkých odvětvích ekonomiky bude nepochybně čelit odporu jak ze strany korporací, tak ze strany zákonodárců, kteří je podporují. Úspěšnost těchto snah bude nevyhnutelně záviset na soudních bitvách a výkladu práva ze strany soudců.
A samotné směrnice samozřejmě nejsou vytesány do kamene: Současná FTC již revidovala pokyny zavedené za předchozí Trumpovy vlády. Pokud Republikáni získají po federálních volbách v roce 2024 kontrolu nad výkonnou mocí, je pravděpodobné, že stejným způsobem budou revidovány i pokyny aktuální.
Computertrends si můžete objednat i jako klasický časopis. Je jediným odborným magazínem na českém a slovenském trhu zaměreným na profesionály v oblasti informačních a komunikačních technologií (ICT). Díky silnému zázemí přináší aktuální zpravodajství, analýzy, komentáře a přehledy nejnovejších technologií dříve a na vyšší odborné úrovni, než ostatní periodika na tuzemském trhu.
Obsah Computertrends je určen odborníkům a manažerům z firem a institucí, kteří se podílejí na rozhodovacím procesu při nákupu ICT technologií. Jednotlivá čísla si můžete objednat i v digitální podobě.
PŘEDPLATNÉ
ČLÁNKY DO MAILU